In unserem Kapitalmarktbericht für das Jahr 2011 haben wir darauf aufmerksam gemacht, dass angesichts des überaus hohen Verschuldungsgrades der USA ein AAA Rating eine eher euphemistische Interpretation der Bonität der USA sei. Und obwohl die Ratingagentur Moody’s Anfang des Jahres in ihrem regelmäßigen Bericht über die US Bonität davor warnte, dass ein „negative outlook“ durchaus möglich sei, wollte die US-Regierung das Budgetdefizit nicht signifikant reduzieren.
Heute nun hat die Ratingagentur Standard & Poors das vor einem Jahr noch Unvorstellbare getan und die USA mit einem „negative outlook“ versehen. Dies entspricht einer Chance von 33%, dass die USA in den nächsten zwei Jahren eine geringere Bonität als heute haben könnte. Es signalisiert, dass die Ratingagentur derzeit kein Vertrauen in eine nachhaltige Haushaltsverbesserung der USA hat. Auch das letzten Freitag verabschiedete Budget, das Einsparungen in Höhe von 5,8 Billionen USD in den nächsten zehn Jahren vorsieht, scheint der Ratingagentur nicht auszureichen. Gleichzeitig kann man es als eine Botschaft an den Kongress in Washington interpretieren, dass das Budget eines Landes kein Spielball sein sollte, den man verwendet, um politische Wünsche durchzusetzen.
Die Märkte reagierten deutlich. Europäische Indizes verloren in kürzester Zeit im Durchschnitt mehr als 2%. Der Dow Jones Industrial Average und der S&P500 verloren (Stand 18:00 Uhr) 1,6% bzw. 1,5%. Die Renditen zehnjähriger US Staatsanleihen legten zu Beginn des Handels deutlich zu, reduzierten sich aber im Lauf des Tages fast wieder auf den Vortageswert (Stand 18:00 Uhr). Die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen sanken signifikant, ein Zeichen dafür dass Investoren den sicheren (Nicht US-) Hafen ansteuern.